曾自信能稳坐造车新势力前三名的威马，如今却离悬崖边越来越近。

12月6日，有消息指出，威马正计划借壳港股上市公司Apollo出行重新登陆港股，而其在今年6月递交的港股招股书，因6个月没有通过聆讯，已在12月1日正式失效。

截至目前，威马对该消息不予置评，但从Apollo出行的官方公告来看，其计划收购的智能电动车公司，在目标客群和企业特点上，都与威马高度吻合，况且威马还持有该公司28.51%股权，这无疑变相坐实了威马将借壳上市的事实。

然而，即便威马成功登陆港股，面对新能源补贴政策的取消和市场竞争格局的转变，在未来恐怕也很难能熬过“寒冬”。

屡次上市未果

事实上，在登陆资本市场的这条路上，威马已经尝试了不止一次，但结局都以失败告终。

早在2018年，威马创始人沈晖就曾多次公开表示，公司已在寻求海外市场IPO的可能性，但在随后两年并没有取得实质性进展。

到了2020年底，威马又有了新动作，其与中信建投签署了上市辅导，计划在2021年初在科创板上市。

本以来，这次威马能追上“蔚小理”的步伐，成为第四家上市的造车新势力，然而在次年中旬，其赶上了科创板IPO政策收紧阶段，同时还有消息不断曝出，在威马递交的申请资料中，存在科技含量不足和研发投入占比不高等多个问题，最终不得不取消上市计划。

折戟科创板后，威马再次决定在今年6月转战港股，但半年时间过去，其依旧没能如愿上市，直到近期被曝出借壳Apollo出行上市的计划，至此，威马已先后四次尝试IPO。

即便威马有长达12轮、高达350亿元的融资，但持续加剧的亏损和极其低迷的销量，已经令外界看不到其IPO成功的希望。

据此前威马向港交所递交的招股书显示，从2019年到2021年，其累计亏损高达174.35亿元，长期的亏损则让公司的资金储备捉襟见肘，仅仅只有40亿元，和“蔚小理”动辄上百亿的现金储备相比，威马明显深陷资金困局。

与此同时，威马还面临着严重的销量问题。

今年10月，其仅售出了1117台新车，环比、同比均暴跌超过六成，其中主销车型EX5的月销能力，已从去年的近千台，下滑到了如今不足300台，品牌前10个月累计销量甚至还不足3万台，反观“蔚小理”、零跑以及哪吒等其他造车新势力，单车不仅纷纷破万，累计销量也都超过了9万台，相比之下，威马明显掉队。

不得不说，即便威马在未来解决了资金问题，但也无法在短期内驱赶身上的“寒气”。

自身问题不断

在【汽车维基】看来，威马身上的“寒气”，来自其长期缺乏的高端形象，以及持续受损的市场口碑。

从威马目前的产品矩阵来看，3款在售车型的价位集中在15-25万元市场，单车均价则在17万元左右，而该价位处于新能源市场的中低端水平。

反观“蔚小理”，蔚来ES8的价格已上探到65万元，小鹏主销车型的单车均价已超过了25万元，理想的全系售价更是在30万元以上。

相比之下，威马明显和“蔚小理”不在一个等级，长期以来的性价比路线，还让用户市场锚定了威马不够高级的印象，这对于威马来说，在未来冲击高端市场，还将变得异常艰难。

值得一提的是，和威马同样采取中低端市场策略的哪吒汽车，眼下月销能力已稳定在1.8万台左右，今年10月更是力压“蔚小理”领跑造车新势力销量排行榜，这说明，导致威马销量不佳的原因，不光是品牌缺乏高端战略。

【汽车维基】认为，威马频发的自燃事故，是致使其销量滑坡的另一因素。

据数据统计，截止到今年4月，威马被曝出自燃事故已多达11起，仅在去年12月，其在4天内就发生了3起事故，这些触目惊心的安全事故，极大影响了威马在用户市场的口碑，也自然对其销量产生了影响。

令人费解的是，威马曾为了降低发生自燃的事故率，竟然在尚未告知用户的前提下，对车辆的电池管理系统擅自远程改写，这波操作则直接引发了用户的强烈不满，虽然威马随后作出了召回，但留给外界的口碑却无法挽回。

重回主流渺茫

按照相关要求，我国长达十年的新能源汽车补贴政策，将在明年1月宣告结束，这意味着，新能源市场淘汰赛将正式拉开帷幕，这对于还在愁苦于资金和销量问题的威马而言，未来势必会面临更严峻的挑战，而它的“寒冬”也将变得更加漫长。

眼下，不少新能源车企已赶在补贴退坡政策落地前，相继拿出了应对措施，比如比亚迪、问界、小鹏、广汽埃安等，或调整部分车型售价，或推出限时保价，以此来带动消费市场的积极性。

也就是说，在该政策正式实施后，我国新能源汽车市场将迎来集体涨价的浪潮，因此对新能源车企来说，在未来如何控制成本和保证利润将变得格外关键，但以威马目前的表现来看，未来恐怕其会加速衰败，所以就更别提能重回主流赛道。

除此之外，正不断改变的新能源竞争格局，还会让威马被加速边缘化。

现如今，丰田、日产等合资品牌，在今年纷纷加快了电动化步伐，推出的bZ电动化家族和艾睿雅等，价格不仅打入威马所在的15-25万元市场，产品实力也比威马更具吸引力。

此外，以比亚迪为首的自主品牌，已在新能源市场快速崛起，阿维塔、问界、岚图等更是全力拼抢着市场份额，而哪吒、零跑等造车新势力，正不断缩小与“蔚小理”间的距离，而在未来，这样的竞争局面还会更加激烈。

如今，威马所面临的一系列问题，光靠IPO已经无法解决，所以即便这次能借壳上市，其也未必能在未来赢得市场认可，等待它的结局，只有被市场加速淘汰。