威马如愿IPO,但前景依旧难料
salim 01月17日

1月12日,威马拟借壳上市的消息终于有了新进展。

据APOLLO出行(00860,HK)发布的最新公告显示,其拟以20.23亿美元收购威马汽车100%股权,并以每股0.55港元配发约288.25亿股的方式进行结算。

按照相关流程,威马最快将会在今年二季度挂牌上市,成为继蔚来、小鹏、理想和零跑之后,国内第5家完成IPO的造车新势力品牌。

当然,如今威马的这波RTO(反向收购上市)操作,也印证了【汽车维基】此前的预测,因为眼下急需资金的它,想要活下去已经没有了其他选择。

不过话说回来,IPO虽能解决威马眼下的部分财务问题,但就品牌目前的发展情况和市场竞争环境来看,威马在未来重回主流阵营,其实还有不小的难度。

摇摇欲坠的2022年

回顾威马的2022年,用“摇摇欲坠”来形容再适合不过。

首先是每况愈下的市场销量。据乘联会数据统计,威马在2022年前11个月累计交付新车29358台,同比下滑24%左右,其中主销车型EX5的月均销量,更是从2021年的近千台,下滑到了不足300台,11月份甚至仅为个位数,面对如此惨淡的表现,威马索性不再披露12月的具体成绩。

反观蔚来、小鹏、理想、零跑和哪吒等新势力品牌,单车销量不仅纷纷破万,全年销量也都成功跨过了10万+,其中,哪吒还以14.87万台的成绩力压一众新势力对手,位居2022年度新能源厂商销量排行榜第8名,另外极氪和AITO问界虽然没能突破年销10万台,但从每月数据来看,这两家品牌自下半年以来都保持住了连续上升的趋势。

和这些销量高歌猛进的“友商”相比,如今的威马可以说已经严重掉队。

其次是糟糕的公司内部问题。自2022年下半年开始,威马就有接连不断的负面消息传出,比如从10月份开始,威马对公司员工启动不同程度的降薪政策,同时还取消了包括年终奖在内的福利。

到了11月份,威马又被传出上海总部已启动裁员,并关闭了上海等地多家门店,数量从原先的20家骤降到了12家。

12月份,威马还被传出工厂陷入停产、资产被冻结的消息,据相关资料显示,截止至2023年1月3日,威马已新增多条财产保全裁定书,当地法院已冻结查封其价值约1.3亿财产。

再加上去年年末冲击IPO失败,不得不说,如今的威马不止是掉队,随时被市场淘汰都极有可能发生。

要知道,和威马几乎同时期起步的“蔚小理”,早已完成了各自的IPO,就连零跑这样的“后起之秀”,也都跑在了威马前面,这对于2年3次IPO都失败的威马来说,对内降薪、对外欠债的表现,实在难令外界看清威马的未来。

车型定位高不成低不就

从此次收购的细则来看,威马目前的估值约为25.1亿美元,和2021年57亿美元的估值相比,其市场价值已暴跌超过了一半。

看得出来,当年曾喊出要和“蔚小理”抢夺新势力第一梯队的威马,如今已全然不复当年之勇,面对销量暴跌导致的亏损问题,眼下以RTO方式重新冲击IPO,成为了威马重振旗鼓最实际的选择,不过,即便威马解决了财务问题,但短期内仍无法让品牌重新回到主流赛道。

也就是说,IPO并不是让威马完全复活的“解药”。

这就关系到了威马的发展战略问题。起初,威马主攻中低端细分市场,旗下EX5等车型被定位为“电动车市场的‘大众’”,其言下之意是成为在中国市场的电动车“普及者”,遗憾的是,鉴于当时新能源汽车的市场渗透率不高,行业内电池容量的表现也普遍不高,再加上15-20万元的价格还和不少传统燃油车型重合,这让威马并没有突显产品优势,也没能留住消费者。

反观同时期的“蔚小理”,其凭借近30万元起步的车型,在新能源高端市场较短时间就取得了突破,与此同时,哪吒和零跑则分别以“10万内代步小车”的产品,迅速收获了大量用户认可,相比之下,威马则显得多少有些高不成低不就。

从目前威马的产品布局来看,E.5、EX5和W6这3款车型的售价范围基本在15-25万元,单车均价为17万元左右,而“蔚小理”的价格则是在30万左右,光从价格上来看,就能发现,现阶段的威马,和“高端”还是有点距离的。

此外,长期缺乏高端产品的发展战略,还使得消费者慢慢产生了类似“威马品牌或产品不够高级”的印象,这对于威马来说,未来向高端市场发起冲击,还将变得异常艰难。

所以说,IPO只是缓解威马眼下危机的办法,但绝不是让它重新“活过来”的灵丹妙药。

重回主流市场有难度

在和Apollo出行完成战略合并后,威马的品牌和产品矩阵将进一步迎来扩大,不过,威马要重新回到国内主流市场则尚有难度。

先来看威马的具体规划。

据悉,威马将借助Apollo出行的高端化优势,推出一款定价200万美金的纯电跑车,A@X品牌未来的产品将主打10万美元以上,威马将继续覆盖15-35万元市场。

换个角度来看,此次威马和Apollo出行的战略合作关系,其实更像是实现了大众集团的品牌层次划分,其中威马好比是大众品牌,负责主流市场,A@X品牌好比是奥迪品牌,主攻豪华车领域,而Apollo品牌则好比是兰博基尼,锚定超豪华品类,以此来覆盖主流、高端和超豪华三大市场。

而之所以说威马重回主流有难度,其原因还在于市场的竞争环境。

随着新能源汽车产业的不断发展,原本属于合资领跑的时代如今已被打破,不论是自主品牌传统车企,还是主攻智能化体验的造车新势力,近年来都在技术、营销和服务上实现了突破,而在没有补贴的新竞争时代,市场洗牌还会不断加剧,这对于已经处于落后位置的威马来说,再不拿出一些看家本领,等待它的结局,只有被市场加速淘汰出局。

和对手相比,威马从产品到营销,再到服务等方面,都显得过于常规,都没有树立起自身鲜明的标签。

举个例子,蔚来在服务理念上始终深度捆绑着用户,小鹏以技术玩家的形象深入人心,理想则以“奶爸车”成功塑造了亲民的高端形象,AITO问界更是依托华为玩起了酷炫的智能体验,这些都将是威马需要跨过去的坎,需要学习的对象。

不得不说,有IPO“补血”的威马,需要补的课还有很多很多。



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